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Hennes & Mauritz "buy"
15.06.2010
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Anne Critchlow und John Baillie, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Hennes & Mauritz (ISIN SE0000106270 / WKN 872318) nach wie vor mit "buy" ein.
Hennes & Mauritz werde voraussichtlich am 24. Juni die Zahlen für das zweite Quartal vorlegen. Bei der Société Générale gehe man davon aus, dass das EBIT um 41% angestiegen sei, nachdem die Zuwachsrate im ersten Quartal bei 42% gelegen habe. Das flächenbereinigte Umsatzwachstum des zweiten Quartals sehe man bei 5%. Im Monat Mai habe sich das Unternehmen einer günstigen Vergleichsbasis gegenüber gesehen. So habe der flächenbereinigte Umsatz im Vorjahresmonat um 9% nachgegeben. Mit Blick auf die Bruttomarge sei eine Verbesserung von 660 Basispunkten zu erwarten (erstes Quartal: +540 Basispunkte). Während man bei der Société Générale bisher für das Gesamtjahr mit einem Anstieg der Bruttomarge von 300 Basispunkten kalkuliert habe, erwarte man nun einen Zuwachs von 350 Basispunkten. Die erhöhte Margenprognose wirke sich mit 5% positiv auf die EPS-Schätzung für 2010 aus.
Aufgrund des verzögerten Effekts, der sich aus dem schwächeren Euro ergebe, erwarte man jedoch für das kommende Jahr einen Rückgang der Bruttomarge von 400 Basispunkten. Für das Geschäftsjahr 2010 habe man die EPS-Prognose von 12,61 Schwedischen Kronen (SEK) auf 12,87 SEK erhöht (KGV: 17,5). Für die Geschäftsjahre 2011 und 2012 seien die EPS-Schätzungen von 12,74 SEK auf 12,49 SEK und von 14,20 SEK auf 13,92 SEK reduziert worden. Das Kursziel für die Aktie werde indes von 270,50 SEK auf 275,00 SEK angehoben. Es sei davon auszugehen, dass der Newsflow um Hennes & Mauritz auf kurze Sicht positiv bleiben werde.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale weiterhin das Rating "buy" für den Anteilschein von Hennes & Mauritz. (Analyse vom 15.06.10)
(15.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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