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Actelion Umsatz und operativer Gewinn überraschen positiv
20.07.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478 / WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Actelion habe heute Morgen das Ergebnis für das 2Q/2010 vorgelegt. Der Umsatz habe CHF 523 Mio. (VontE: CHF 531 Mio. (-1,5%)/Kons.: CHF 505 Mio. (+4%)) erreicht, das Nicht-GAAP-EBIT bei CHF 207,4 Mio. (VontE: CHF 180,6 Mio. (+15%)) und der Reingewinn bei CHF 121,4 Mio. (VontE: CHF 121,5 Mio. (0%)/Kons.: CHF 128 Mio. (-5%) gelegen.
Umsatz und nicht-GAAP-EBIT hätten die Konsensprognosen übertroffen. Der Tracleer-Umsatz in Höhe von CHF 430 Mio. sei 3% höher gewesen als die Konsensschätzung und 1% höher als von den Analysten angenommen. Der Reingewinn habe ihrer Prognose entsprochen, sei aber 5% niedriger hinter der Konsenserwartung zurückgeblieben, da Verluste aus Absicherungsgeschäften die starke Entwicklung des nicht-GAAP-EBIT zunichte gemacht hätten. Die Umsatzvorgabe sei bestätigt und die Vorgabe für das nicht-GAAP-EBIT angehoben worden und laute nun auf ein Wachstum in Lokalwährung von 21 bis 24% (zuvor knapp unter 20%).
Das nicht zulassungsrelevante Studienprogramm bei Almorexant sei ausgeweitet worden, daher verschiebe sich der Start eines Phase-III-Programms in das Jahr 2011. Die Zulassungstermine der Analysten für Almo würden sich von 2013 auf 2014 verzögern, damit erfolge eine Markteinführung im Jahr 2015. Das Phase-III-Programm für Macitentan (Tracleer der nächsten Generation) gehe schnell voran, die Phase-III-Daten würden nun für Ende 2011 (zuvor Mitte 2012) erwartet. Der nächste Impulsgeber seien die Phase-III-Daten zu Clazosentan im Oktober 2010.
Actelion kündige die Einlizenzierung von Olesoxime zur Behandlung von amyotropher Lateralsklerose (ALS) an. Das Potenzial eines Medikaments, das die Lebensqualität von ALS-Patienten deutlich verbessern würde, liege bei CHF 0,5 Mrd. bis CHF 1,0 Mrd.
Umsatz und Nicht-GAAP-EBIT hätten die Erwartungen übertroffen. Der Reingewinn habe jedoch im Rahmen der Analystenprognosen und geringfügig unterhalb der Konsenserwartungen gelegen. Die Heraufsetzung der Prognose für das Nicht-GAAP-EBIT widerspiegele weitgehend die starke Performance im 2Q/2010.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die Aktie von Actelion, da sie in den nächsten sechs bis neun Monaten kaum starke Impulsgeber ausmachen können. Ihr Kursziel sei deshalb nach wie vor unabhängig von ihrer aktuellen DCF-Berechnung. Ihr neues Kursziel liege bei CHF 45. (Analyse vom 20.07.2010) (20.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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