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Teleplan positiver Ausblick als Kurstreiber identifiziert
21.07.2010
Equity Analyst
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Equity Analyst stufen die Teleplan-Aktie (ISIN NL0000229458 / WKN 916980) mit dem Rating "kaufen" ein.
Teleplan International sei einer der weltweit größten Anbieter von Servicelösungen rund um Garantieleistungen und Reparaturen für Geräte aus der Kommunikations-, IT- und Unterhaltungsindustrie.
Teleplan werde am 28. Juli die Zahlen für das erste Halbjahr vorlegen. Diese dürften wie folgt ausfallen: Der Umsatz dürfte mit 140,6 Mio. Euro leicht unter dem Vorjahreswert (1. Halbjahr/2009:144,9 Mio. Euro) liegen. Das EBITDA sollte aufgrund von Rationalisierungsmaßnahmen auf 16,1 Mio. (1. Halbjahr/2009:15,7 Mio. Euro) zulegen. Die EBITDA-Marge sollte um 0,7 PP auf 11,5% gestiegen sein. Das EPS dürfte nach 0,12 Euro im Vorjahreszeitraum bei 0,16 Euro liegen.
Für das Gesamtjahr würden die Analysten von folgender Entwicklung ausgehen: Umsatzsteigerung auf 296,1 Mio. Euro (2009: 287,2 Mio. Euro) bedingt durch neu hinzugewonnene Aufträge. Leichter Rückgang der EBITDA-Marge um 0,6 PP auf 11,1%. Entsprechend sollte das EBITDA nach 33,8 Mio. Euro in 2009 auf 32,9 Mio. Euro für das laufende Jahr zurückgehen. Hauptgrund hierfür sei die Intensivierung der Vertriebsaktivitäten und die Neuverhandlung bestehender Verträge aus dem Bereich Communication. Das EPS dürfte um 18% von 0,28 Euro auf 0,33 Euro anwachsen. Ausschlaggebend hierfür seien die gesunkenen Finanzierungskosten.
Derzeit sei das Unternehmen mit einem KGV für das laufende Geschäftsjahr von ca.7 bewertet. Die Halbjahreszahlen, die im Rahmen der Markterwartungen liegen dürften, würden nach Erachten der Analysten keinen Katalysator für den Aktienkurs darstellen. Ein Treiber für die Kursentwicklung könnte hingegen ein positiver Ausblick und die zunehmende Visibilität in Bezug auf die zukünftige Geschäftsentwicklung sein. Die Analysten hätten ihre Schätzungen leicht angehoben. Auf Basis des DCF-Modells ergebe sich ein fairer Wert von 3,10 Euro (zuvor: 2,60 Euro).
Die Analysten von Equity Analyst halten die Aktie von Teleplan für attraktiv bewertet und empfehlen den Kauf mit einem Kursziel von 3,10 Euro. (Analyse vom 21.07.2010) (21.07.2010/ac/a/a)
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