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Fiat mit Gegenwind
26.07.2010
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - Arndt Ellinghorst, Analyst der Credit Suisse, stuft das Rating für die Aktie von Fiat (ISIN IT0001976403 / WKN 860007) von "outperform" auf "neutral" herab.
Fiat strebe im europäischen Geschäft eine Verdoppelung der Absatzzahlen an. Ferner solle der Marktanteil des Unternehmens wieder das Niveau des Jahres 1992 erreichen. Mit Blick auf das Jahr 2014 habe sich das Fiat-Management einen Gewinn zum Ziel gesetzt, der jenes des gesamten Zeitraums von 1999 bis 2007 überschreiten solle. Nach Einschätzung der Credit Suisse gebe es derzeit für Anleger keinen Grund, in die Fiat-Aktie zu investieren, zumal die Nachfragelage in Europa und Nordamerika schwach sei. Es sei davon auszugehen, dass sich die Bedingungen für Fiat zunächst verschlechtern würden, bevor sich eine Erholung einstelle. So seien vorerst Marktanteilsverluste zu erwarten. Das mangelnde Momentum bei den Fiat-Modellen und eine schwache Preisgebung dürften für weitere Gegenwinde sorgen.
Bei der Credit Suisse habe man nun die EPS-Prognose für 2010 von 0,29 EUR auf 0,55 EUR erhöht. Für 2011 und 2012 seien die EPS-Schätzungen hingegen auf 0,75 EUR bzw. auf 1,29 EUR herabgesetzt worden. Die Fiat-Aktie sei der einzige von der Credit Suisse beobachtete Wert, der derzeit wieder auf dem Vorkrisenniveau gehandelt werde. Gemessen am EV/Umsatz- und EV/EBITDA-Multiple des Jahres 2011 sei der Anteilschein teurer als das Wertpapier von BMW (ISIN DE0005190003 / WKN 519000). Das Kursziel für die Fiat-Aktie werde von 14,00 EUR auf 9,00 EUR reduziert.
Die Analysten der Credit Suisse vergeben nun für den Anteilschein von Fiat das Rating "neutral". (Analyse vom 26.07.10)
(26.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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