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Enel profitiert von starkem Auslandsgeschäft
05.08.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Aaron Alber, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Enel-Aktie (ISIN IT0003128367 / WKN 928624) unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Der Nettogewinn sei um 31% auf EUR 2,43 Mrd. gefallen. Bereinigt um die Sondereffekte im Zusammenhang mit der Übernahme von Endesa (ISIN ES0130670112 / WKN 871028) sei dieser im Vergleich zum Vorjahresquartal jedoch um 11% gestiegen. Damit seien die Markterwartungen (EUR 2,13 Mrd.) klar übertroffen worden. Dank eines starken Auslandsgeschäfts und insbesondere wegen der nunmehr vollständigen bilanziellen Erfassung von Endesa (Enel halte aktuell 92% am spanischen Versorger) sei der Umsatz im ersten Halbjahr 2010 um 22% auf EUR 34,8 Mrd. gestiegen, womit die Markterwartungen (EUR 34,6 Mrd.) getroffen worden seien.
Das Unternehmen wolle sich noch im laufenden Jahr von Vermögenswerten im Wert von EUR 5 Mrd. trennen und so bis Ende 2010 die Nettoverbindlichkeiten auf EUR 45 Mrd. reduzieren. Der Schuldenabbau sehe neben dem Verkauf des spanischen Höchstspannungsnetzes auch die Veräußerung eines Minderheitenanteils an der Öko-Energie-Tochter Enel Green Power im Oktober vor, welche durch einen Direktverkauf und/oder einen Börsegang durchgeführt werden solle. Der Versorger habe sich über Terminverkäufe für das laufende Jahr zu nahezu 100% und für 2011 je nach Markt zwischen 55% und 90% gegen Preisschwankungen abgesichert.
Kräftige Nachfragezuwächse in den Auslandsmärkten hätten einmal mehr zur Ergebnisstärkung des italienischen Versorgers beigetragen. Enel konzentriere sich nach seiner internationalen Expansion nunmehr verstärkt auf die Integration der akquirierten Geschäftseinheiten und treibe den Schuldenabbau zügig voran. Den Ausblick für das laufende Jahr habe die Unternehmensleitung angehoben, wonach der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) dank Kosteneinsparungen und Synergieeffekte über dem Vorjahreswert liegen solle.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank belassen ihre Einschätzung für die Enel-Aktie auf "halten". (Analyse vom 05.08.2010) (05.08.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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