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France Télécom H1-Ergebnis überrascht leicht
29.07.2010
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der National-Bank AG, Andrea Großmann, stuft die France Télécom-Aktie (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) unverändert mit "kaufen" ein.
Dank der Kundenzuwächse im Mobilfunk/ und Breitbandgeschäft sowie der hohen Dynamik in den Regionen Afrika und Naher Osten sei es dem französischen Telekomkonzern gelungen, den Umsatzrückgang in H1 bei 2,2% (auf 22,14 Mrd. Euro) zu begrenzen. Bereinigt um regulatorische Preiseingriffe hätten die Erlöse auf dem Vorjahresniveau stabilisiert werden können (Q2: +0,3%). Das EBITDA habe bedingt durch das schwierige Marktumfeld um 4,6% auf 7,75 Mrd. Euro nachgegeben, womit eine Schmälerung der Marge um 90 BP auf 35,0% einhergegangen sei. Unterdessen sei der Gewinn u. a. dank des verbesserten Finanzergebnisses, des außerordentlichen Ergebnisbeitrags aus dem Mobilfunk/Joint/Venture in Großbritannien sowie einer geringeren Steuerbelastung um 43,5% auf 3,97 Mrd. Euro geklettert.
Der Konzern habe mit den vorgelegten Ergebnissen leicht überraschen können und die Cashflow/Ziele für 2010 und 2011 bestätigt. Der Ex-Monopolist habe eine Interimsausschüttung von 0,60 Euro angekündigt und mit der beabsichtigten Beibehaltung des Dividendenniveaus von 1,40 Euro bis 2012 zuletzt aufgekeimte Bedenken in punkto Kontinuität zerstreut. Man erachte die Dividenden-Story als intakt.
Die Analysten der National-Bank AG bewerten die France Télécom-Aktie weiterhin mit "kaufen". Das Kursziel werde bei 20,00 Euro gesehen. (Analyse vom 29.07.2010) (29.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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