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Wienerberger Ergebnisse stabilisieren sich
20.08.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Wienerberger (ISIN AT0000831706 / WKN 852894) mit dem Rating "halten" ein.
Nach einem auch witterungsbedingt schwierigen Jahresanfang hätten sich die Umsätze im zweiten Quartal 2010 bei EUR 546,1 Mio. (Vorjahr: 537,8 Mio.) stabilisiert. Trotz Preisdruck, vor allem in Osteuropa, sei der bereinigte operative Gewinn im Quartal um 44% auf EUR 52,8 Mio. gestiegen und habe damit auch über den Erwartungen gelegen. Unterstützt worden sei diese Verbesserung von Kosteneinsparungen, besserer Kapazitätsauslastung und niedrigeren Energiepreisen.
Im Gegensatz zum Vorjahr seien dieses Jahr keine Restrukturierungsaufwendungen mehr angefallen. Der Nettogewinn nach Minderheiten von EUR 20,6 Mio. (Vorjahr: EUR -151,5 Mio.) habe aufgrund höherer Finanzaufwendungen und niedrigerer Beteiligungserträge unterhalb der Erwartungen gelegen. Aufgrund des schlechten Auftaktquartals sei zum Halbjahr noch immer ein Nettoverlust von EUR 54,0 Mio. geblieben.
Die osteuropäischen Märkte seien auch zuletzt schwach gewesen, während das Unternehmen eine stetige Erholung in Westeuropa erwarte und Nordamerika sich zumindest nicht weiter verschlechtern sollte. Dieses grundsätzliche Bild werde auch von Indikatoren wie der Entwicklung von Häuserkrediten und Baugenehmigungen bestätigt. Der in Summe leicht positive Trend starte langsam von sehr niedrigen Niveaus und es sei noch ein zäher Weg zurück zu angemessener Profitabilität. Die Analystenschätzungen würden sich nicht dramatisch verändern.
Nach den Kursverlusten der vergangenen Monate erwägen die Analysten der Erste Bank aber wieder eine Hochstufung der Empfehlung für die Wienerberger-Aktie von derzeit "halten". Das Kursziel werde bei EUR 15 gesehen. (Analyse vom 20.08.2010) (20.08.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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