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VINCI Rahmenbedingungen bleiben schwierig
02.09.2010
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Stefan Röhle, stuft die VINCI-Aktie (ISIN FR0000125486 / WKN 867475) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Der französische Baukonzern habe im ersten Halbjahr das Ertragsniveau trotz leichter Umsatzrückgänge stabil halten können. Positiv sei die stabile Margensituation in den Kontraktbereichen zu beurteilen. Auf der Erlösebene hätten sich in den Kontraktbereichen Stabilisierungstendenzen gezeigt, wobei der Umsatz akquisitionsbereinigt auf einem niedrigen Niveau verharre.
Der konkretisierte Ausblick des Konzerns für 2010 habe im Rahmen der Erwartungen gelegen. So werde mit einem Umsatzanstieg inklusive Akquisitionen um +5% und mit einem stabilen Margenniveau gerechnet.
Auch wenn sich die Zuversicht des Managements in der unveränderten Zwischendividende von 0,52 Euro pro Aktie zeige, das Umfeld in der europäischen Bauwirtschaft dürfte nach Einschätzung der Analysten schwierig bleiben. Für einen Impulsgeber würden sie nach wie vor das laut des Konzerns wieder in den Fokus gerückte akquisitorische Wachstum halten.
Aus fundamentaler Sicht halten die Analysten von Independent Research die VINCI-Aktie auch historisch betrachtet für moderat bewertet und stufen sie bei einem unveränderten Kursziel von 42,00 Euro von "halten" auf "kaufen" hoch. (Analyse vom 02.09.2010) (02.09.2010/ac/a/a)
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