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BKW FMB Energie veräußert Vertriebsunternehmen in Deutschland
27.10.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andreas Escher, stuft die Aktie der BKW FMB Energie (ISIN CH0021607004 / WKN A0ET6X) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.
BKW werde seine Geschäftstätigkeiten in Deutschland auf Produktion und Handel konzentrieren. Das Unternehmen habe sein Vertriebsunternehmen mit Wirkung ab Januar 2011 an den in Luxemburg ansässigen Energieversorger Enovos Luxembourg S.A. verkauft. Zu der Transaktion seien keine Angaben gemacht worden.
Im GJ 2009 habe das Vertriebsgeschäft in Italien und Deutschland CHF 591 Mio. (10% des Konzerns) zum Umsatz beigetragen, wobei 3,7 TWh in Deutschland und 2 TWh in Italien verkauft worden seien. Die Analysten würden daher von einem Umsatzrückgang im Bereich von CHF 350 Mio. per 2011 ausgehen. Da jedoch bei Back-to-Back-Geschäften in der Regel keine bis geringe Margen anfallen würden, rechne man damit, dass die Auswirkungen auf das EBIT unbedeutend sein würden. Zudem werde die Fixkostenbasis durch die Veräußerung des Vertriebsgeschäfts in Deutschland etwas gesenkt.
Es gebe neutrale bis leicht positive Nachrichten und kaum Auswirkungen auf EPS-Schätzungen.
Das Rating der Analysten von Vontobel Research für die Aktie der BKW FMB Energie lautet "hold", das Kursziel sehen sie bei CHF 73. (Analyse vom 27.10.2010) (27.10.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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