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IMMOFINANZ solide Halbjahreszahlen
23.12.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Günther Artner, stuft die Aktie von IMMOFINANZ (ISIN AT0000809058 / WKN 911064) unverändert mit "kaufen" ein.
Das Unternehmen habe Anfang der Woche als eines der letzten dieses Jahr Quartalszahlen (1. HJ 2010/11) präsentiert. Während die Umsatzerlöse um 3,3% von EUR 352,5 Mio. auf EUR 364,3 Mio. gestiegen seien, seien mit durchgeführten Immobilienverkäufen Erträge in Höhe von EUR 13,3 Mio. erwirtschaftet worden.
Das operative Ergebnis (EBITDA) habe sich gegenüber dem Vergleichszeitraum von EUR 216,9 Mio. auf EUR 181,4 Mio. verringert. Dieser Rückgang sei insbesondere auf die im Jahresvergleich um EUR 34,5 Mio. niedrigeren sonstigen betrieblichen Erträge zurückzuführen (Wegfall von Einzeleinflüssen des Vorjahrs). Aufgrund des positiven Bewertungsergebnisses in Höhe von EUR 86,3 Mio. (Vorjahr: EUR 7,7 Mio.) habe das EBIT von EUR 224,6 Mio. um 19,2% auf EUR 267,7 Mio. gesteigert werden können.
Im Wesentlichen durch den Wegfall der Erträge aus dem Rückkauf von Wandelanleihen habe sich das Finanzergebnis von EUR -17,2 Mio. auf EUR -149,3 Mio. verringert, wodurch letztlich das Konzernergebnis von EUR 163,5 Mio. auf EUR 108,3 Mio. nachgegeben habe. Der verwässerte Net Asset Value (NAV) je Aktie sei gegenüber dem 31. Juli 2010 von EUR 4,82 auf EUR 4,95 gestiegen.
Die Halbjahreszahlen der IMMOFINANZ seien insgesamt gesehen solide ausgefallen und hätten nur ganz knapp unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Für das Gesamtjahr ergebe sich für die Analysten allerdings zu diesem Zeitpunkt keine Notwendigkeit für eine Zahlenrevision. Aktuell stütze das Aktienrückkaufprogramm den Aktienkurs. Daran sollte sich auch in den nächsten Wochen nicht viel ändern.
Das Kursziel von EUR 3,60 ist nach wie vor realistisch, weshalb die Analysten der Erste Bank aktuell ihre Kaufempfehlung für IMMOFINANZ klar bestätigen. Die Aktie sei derzeit auch ihr Top Pick im österreichischen Immobilienaktiensektor. (Analyse vom 23.12.2010) (23.12.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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