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Vestas Wind Systems steht vor sinkenden Margen
15.02.2011
ING
Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Maurice Rosenthal, Analyst der ING, stuft die Aktie von Vestas Wind Systems (ISIN DK0010268606 / WKN 913769) unverändert mit "sell" ein.
Die Kennziffern des abgelaufenen Jahres hätten unter dem neuen Bilanzierungsansatz den Erwartungen und Konsensprognosen weitgehend entsprochen. Die erhöhten Investitionen hätten den Markt aber enttäuscht und seien für die Cash flow-Generierung eine Belastung.
Mit um 34% gesunkenen Auslieferungen auf 4,1 GW könnte Vestas Wind Systems aber zu kämpfen haben, die vorherigen Planungen zu Umsatz und operativem Ergebnis zu erfüllen.
Die Gewinn- und Verlustrechnung sei nun von externen Faktoren wie Wetterbedingungen und Windfarm-Baufortschritten abhängig.
Höhere Rohmaterialkosten könnten zu einem anhaltenden Schrumpfen der Margen führen, da Vestas die Kosten nicht an die Kunden weitergeben könne.
Die Bewertung bleibe mit einem unveränderten Kursziel von 130,00 Dänischen Kronen unattraktiv.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der ING die Aktie von Vestas Wind Systems weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 15.02.11) (15.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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