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Ericsson positive Branchenaussichten
15.02.2011
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - Kulbinder Garcha, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Ericsson (ISIN SE0000108656 / WKN 850001) unverändert mit "neutral" ein und bestätigt das Kursziel von 80,00 Schwedischen Kronen (SEK).
Ein Treffen mit CFO Frykhammer anlässlich des Mobile World Congress bzw. eine Präsentation von CEO Vestberg seien positiv gewesen, was die langfristigen Branchentrends angehe. Im Hinblick auf die Bruttomargen seien die Äußerungen ausgewogen gewesen.
Ericsson sei gut aufgestellt, um vom Wachstum der mobilen Datenübertragung zu profitieren. In 2011 dürfte der Umsatz um 5% auf 212,9 Mrd. SEK zulegen und in 2012 um 3% aud 219,9 Mrd. SEK.
Um den Einfluss der europäischen Netzwerkmodernisierung auszugleichen bestünden jedoch im Hinblick auf die Bruttomarge keine ausreichenden Treiber. Während in 2010 ein Niveau von 38,2% erzielt worden sei, dürften sich die Margen in 2011 und 2012 bei rund 37% bewegen.
Mit einer zunehmenden Anzahl von Smartphone-Nutzern werde das mobile Datenvolumen ansteigen. Dies sollte auf den Geschäftsmix von Ericsson einen positiven Einfluss haben. Nachteilige Effekte würden diesen aber wieder aufzehren. Die EBIT-Margen dürften insofern stabil bleiben. Das 2011er KGV belaufe sich auf 14,4.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Credit Suisse die Aktie von Ericsson weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 15.02.11) (15.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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