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Actelion Sanofi kauft Genzyme für USD 74 je Aktie
16.02.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478 / WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.
Sanofi (ISIN FR0000120578 / WKN 920657) kaufe Genyzme (ISIN US3729171047 / WKN 871137) für USD 74 und zahle möglicherweise weitere USD 13 je Aktie, wenn das MS-Medikament auf den Markt komme und einen Jahresumsatz von mehr als USD 2,8 Mrd. erreiche. Dies entspreche einer zusätzlichen Marktkapitalisierung von USD 3,5 Mrd.
Finanztechnisch könnte dies auch ein Ansatz für eine Übernahme von Actelion sein - Zahlung eines Kaufpreises plus zusätzliche Zahlung, wenn die Macitentan-Studie erfolgreich sei. Allerdings gebe es bei Actelion einen wesentlichen Unterschied zu Genzyme: Das Basisgeschäft von Genzyme seien Biotech-Produkte, bei denen keine Gefahr für die Patente zu erwarten sei. Das Basisgeschäft von Actelion sei Tracleer, dessen Patente 2015 auslaufen würden.
Somit sei der Wert von Macitentan und anderen Pipeline-Projekten wie Selexipag von Bedeutung und im Aktienkurs von CHF 55 bereits teilweise berücksichtigt. Solange die Daten für Macitentan nicht vorliegen würden, würden die Analysten hier kein Aufwärtspotenzial erwarten.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Actelion-Aktie mit "hold" bei einem Kursziel von CHF 50 ein. (Analyse vom 16.02.2011) (16.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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