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BKW FMB Energie detaillierte Zahlen für das Geschäftsjahr 2010 sorgen nicht für Überraschungen
17.03.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andreas Escher, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie der BKW FMB Energie (ISIN CH0021607004 / WKN A0ET6X) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Die Eckzahlen seien bereits mit einem dem Konsens entsprechenden Gewinn vorgelegt worden. Die heute bekannt gegebenen Zahlen hätten nicht für Überraschungen gesorgt. Die Aussichten für GJ 11 mit einem EBITDA von CHF 450 Mio. (die den GJ 10-Zahlen abzüglich Einmalkosten von CHF 30 Mio. entsprechen würden) würden mit der Analystenprognose von 460 Mio. übereinstimmen. Bezüglich der eigenen Aktien gebe es nichts Neues (17% Stand September 2011).
Geschäftsjahr 2010: positive Beiträge aus dem Schweizer Energiegeschäft, Belastung durch Währungs- und Preiseffekte. Der ElCom-Entscheid bezüglich der Bewertung des Hochspannungsnetzes stehe nach wie vor aus. Im schlimmsten Fall hätte ein schlechtes Ergebnis ungünstige Auswirkungen auf den zweistelligen Millionenbereich (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 40 Mio.). Derzeit belaufe sich die Energieerzeugung Mühlebergs auf 30% der Eigenproduktion von BKW FMB Energie und auf 5% des Jahresverbrauchs in der Schweiz. Würde ein Produktionsstopp beschlossen, hätte dies erhebliche negative Auswirkungen auf die Bewertung von BKW FMB Energie.
Zweifellos habe sich die Stimmung weltweit im Hinblick auf Atomenergie zum Negativen gewendet, und ohne Frage würden die Diskussionen bezüglich des Betriebs von Mühleberg die gute betriebliche Leistung von BKW FMB Energie im Geschäftsjahr 2010 überschatten.
Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei der BKW FMB Energie-Aktie bei ihrer abwartenden Haltung mit einem "hold"-Rating und einem Kursziel von CHF 73. (Analyse vom 17.03.2011) (17.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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