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Erste Group Bank günstige Einstiegsmöglichkeit
29.03.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Stefan Maxian, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie der Erste Group Bank (ISIN AT0000652011 / WKN 909943) von "halten" auf "kaufen" hoch.
In den letzten Aktienanalyse der Analysten, vor der Veröffentlichung der Zahlen des Q4 2010 hätten die Analysten argumentiert, dass die Konsensusschätzungen die österreichische Bankensteuer und ihre Auswirkungen auf den Nettogewinn nicht voll erfasst hätten. Seither habe sich die Konsensusschätzung des Nettogewinns um rund EUR 40 Mio. verringert und repräsentiere nun die Bankensteuern in Österreich und Ungarn. Für das Jahr 2010 sei eine erhöhte Dividende von EUR 0,70 beschlossen worden.
Der Stand der notleidenden Kredite in Q4 2010 habe sich im Quartalsvergleich signifikant verbessern können. Das Management erwarte für das Jahr 2011 ein Sinken der Risikokosten um rund 10 bis 20% auf allen Märkten außer Ungarn und Rumänien. In Anbetracht der ökonomischen Daten für Österreich und den CEE-Raum würden die Analysten diese Prognose für konservativ erachten und einen Rückgang von rund 23% erwarten. Entsprechend des Unternehmensausblicks (mittlerer einstelliger Bereich) würden sie ein Kreditwachstum von rund 6% erwarten, wenngleich sei aufgrund von steigender Konkurrenz bei der Kreditvergabe mit einer leichten Erosion der Nettozins-Marge von rund 25 Basispunkten rechnen würden. Das Management habe erklärt, dass die Basel III Richtlinien keine Kapitalerhöhung notwendig machen würden.
Die Analysten Raiffeisen Centrobank bestätigen ihr Kursziel von EUR 41,30 und sehen ein Niveau von rund EUR 35,00 als guten Einstiegspunkt. Durch den kürzlich gesunkenen Kurs würden sie daher ihre Empfehlung für die Erste Group Bank-Aktie von "halten" auf "kaufen" heben. (Analyse vom 28.03.2011) (29.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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