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Hennes & Mauritz schwache flächenbereinigte Umsatzentwicklung erwartet
29.03.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew Hughes, Analyst der UBS, stuft die Aktie von Hennes & Mauritz (ISIN SE0000106270 / WKN 872318) nach wie vor mit "sell" ein.
Nach Berechnung der UBS werde Hennes & Mauritz für das erste Quartal einen Umsatz von 25,8 Mrd. Schwedischen Kronen (SEK) und einen Vorsteuergewinn von 4,0 Mrd. SEK ausweisen. Das EPS sehe man bei 1,80 SEK und damit 20% unter dem Niveau des Vorjahres. Der Markt kalkuliere indes im Schnitt mit einem 25-prozentigen EPS-Rückgang auf 1,72 SEK. Bei der UBS erwarte man einen Rückgang der Bruttomarge von 400 Basispunkten, hiervon dürften 230 Basispunkte auf negative Wechselkurseffekte entfallen. Der Umsatz sollte auf flächenbereinigter Basis um 1% angewachsen sein.
Bei der UBS gehe man davon aus, dass die schwache flächenbereinigte Umsatzentwicklung, Marktanteilsverluste und Bedenken hinsichtlich der Produktqualität zu einem Umdenken beim Management geführt hätten, so dass zukünftige Investitionen auf der Bruttomarge lasten dürften. Man sehe das Kursziel der Unternehmensaktie unverändert bei 200,00 SEK.
Die Analysten der UBS vergeben für den Anteilschein von Hennes & Mauritz das Rating "sell". (Analyse vom 29.03.2011) (29.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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