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BWT langfristig sehr interessante Wachstumsstory
01.04.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Gerald Walek, stuft die Aktie von BWT (ISIN AT0000737705 / WKN 884042) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
BWT habe diese Woche finale Zahlen für 2010 vorgelegt und die Erwartungen dabei erfüllt. Der Umsatz sei im Jahresvergleich um 15% auf EUR 460,7 Mio. gestiegen. Das vielversprechende Point-of-Use Segment habe die Umsätze um 46% auf EUR 29,1 Mio. steigern können. Das operative Ergebnis habe überproportional um 17,5% auf EUR 31,5 Mio. gesteigert werden können. Aufgrund eines positiven Einmaleffekts im Jahr 2009 sei der Jahresüberschuss dennoch nahezu unverändert bei EUR 22,8 Mio. geblieben. Das Management werde der Hauptversammlung eine Dividende von EUR 0,40 je Aktie vorschlagen. Dank einer starken Cashflow-Entwicklung sei die Nettoverschuldung um EUR 3 Mio. auf EUR 39,3 Mio. gesunken (inklusive Personalrückstellungen in Höhe von EUR 29,5 Mio.).
Für 2011 erwarte das Management aufgrund des größten Investitionsprogramms der Unternehmensgeschichte, in Höhe von EUR 75 Mio., dass der Jahresüberschuss um 27% auf EUR 18,0 Mio. sinken werde. Die Analysten würden auf mittlere Sicht deutliche Umsatzsteigerungen dank der Investitionen in zusätzliche Kapazitäten und die Marke BWT erwarten. Mit der patentierten Mg2+ Technologie verfüge BWT über ein klares Alleinstellungsmerkmal am Markt für Wasserfilter. Der Austausch von Natrium durch Magnesium im Filterprozess führe zu einem verbesserten Geschmackserlebnis bei Kaffee und Tee.
Die Analysten der Erste Bank sehen BWT weiterhin als langfristig sehr interessante Wachstumsstory und bleiben daher bei ihrer "kaufen"-Empfehlung. Das Kursziel sehe man bei EUR 27,70. (Analyse vom 01.04.2011) (01.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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