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Toshiba Nukleargeschäft wird kein Wert zugeschrieben
13.04.2011
Macquarie Research
Sydney (aktiencheck.de AG) - Damian Thong, Analyst von Macquarie Research, stuft die Aktie von Toshiba (ISIN JP3592200004 / WKN 853676) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 500 Yen.
Anlässlich der Vorlage des Q2-Berichts habe die Shaw Group (ISIN US8202801051 / WKN 888988) auf mögliche neue Anforderungen der US-Atomaufsichtsbehörden für den AP1000-Reaktoraufbau nach den Fukushima-Vorkommnissen hingewiesen, die auch das Nukleargeschäft von Toshiba betreffen würden. Es seien die Vorteile des AP1000-Designs der dritten Generation im Vergleich zu den alten Fukushima-Reaktoren aufgezählt worden.
Es werde nach den Äußerungen von Shaw davon ausgegangen, dass die Verkaufsoption auf Westinghouse nicht ausgeübt werde. Für Toshiba könnte das Ziehen der Option eine Zahlung von bis 124,7 Mrd. Yen bedeuten.
Das negative Stimmungsumfeld dürfte seinen Höhepunkt erreicht haben. Bei einem Aktienkurs von 402 Yen bewerte der Markt das Nukleargeschäft von Toshiba annähernd mit Null. Da der Großteil der Gewinnströme mit dem Service- und Brennstoffgeschäft erzielt werde und nicht mit dem Reaktorenbau, sei dies ein zu pessimistischer Ansatz. Zudem würden die Vorteile für das Wärmekraftsystemgeschäft nicht berücksichtigt.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Macquarie Research die Aktie von Toshiba weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 12.04.11) (13.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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