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OMV Expansion in neue Märkte und erneuerbare Energien
26.04.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Philipp Chladek, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die OMV-Aktie (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) weiterhin mit "kaufen" ein.
OMV sei die größte integrierte Öl- und Gasgruppe in CEE mit einer täglichen Fördermenge von zuletzt 320.000 Fässern pro Tag. OMV halte 51% an der rumänischen Petrom, 95,75% an der türkischen Petrol Ofisi (ISIN TRAPTOFS91E6 / WKN 893075), 36% an Borealis und 65% an EconGas. Die größten Aktionäre der OMV seien der österreichische Staat mit 31,5% und IPIC mit 19,2%. Die Gruppe beschäftige ca. 32.000 Personen.
Der Markt hege die Befürchtung, dass die Refinanzierung der kurzfristigen Verschuldung zu einer Kapitalerhöhung und einer Anteilsverwässerung führen werde. EUR 1,7 Mrd. seien aufgenommen worden, um die Akquisitionen in Tunesien (Pioneer - EUR 700 Mio.) und der Türkei (Petrol Ofisi - EUR 1 Mrd.) zu finanzieren. Andere negative Aspekte seien die weiteren Entwicklungen in Nordafrika (von denen die Analysten keine weiteren negativen Auswirkungen auf OMV erwarten würden), die unklare Strategie in der Türkei sowie die weitere Expansion der Förderquoten (z.B. in Kasachstan und Kurdistan).
Nichtsdestotrotz wollten die Analysten festhalten, dass das Geschäftsmodell der OMV grundsolide sei, dank der effektiven Kosten-Effizienz-Maßnahmen bei den Raffinerien, die Eröffnung sowie die Entwicklung von Feldern in vielen verschiedenen Gebieten weltweit sowie die erfolgreiche Expansion im Gas & Strom Segment. Sie würden daher die aktuellen Befürchtungen als etwas überbewertet erachten, da sie nicht von einer reinen Kapitalerhöhung ausgehen würden. Die Analysten würden eine Kombination mit Hybridfinanzierung erwarten, welche eine Verwässerung begrenze. Des Weiteren sollte durch den hohen Ölpreis auch das CCS-Ergebnis stark ausfallen.
Aufgrund verschiedener Bewertungsmethoden bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank sowohl ihr Kursziel von EUR 35 als auch ihre Kaufempfehlung für die OMV-Aktie. (Analyse vom 21.04.2011) (26.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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