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OMV warten auf Finanzierungsentscheidung
16.05.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Philipp Chladek, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die OMV-Aktie (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) weiterhin mit "kaufen" ein.
OMV sei die größte integrierte Öl- und Gasgruppe in CEE mit einer täglichen Fördermenge von zuletzt 318.000 Fässern pro Tag. OMV halte 51% an der rumänischen Petrom, 95,75% an der türkischen Petrol Ofisi (ISIN TRAPTOFS91E6 / WKN 893075), 36% an Borealis und 65% an EconGas. Die größten Aktionäre der OMV seien der österreichische Staat mit 31,5% und IPIC mit 19,2%. Die Gruppe beschäftige ca. 32.000 Personen.
Seit der letzen Aktienanalyse der Analysten vom April gebe es zwei Entwicklungen, die zu der Underperformance gemessen an Vergleichsunternehmen geführt hätten. Einerseits die negativen Entwicklungen im mittleren Osten und Nordafrika und andererseits die unklaren Refinanzierungspläne.
Die Analysten seien überzeugt, dass nur noch ein begrenztes Risiko von den Entwicklungen im mittleren Osten ausgehe und würden denken, dass es nur eine Frage der Zeit sei, bis OMV die Produktion in Libyen und Jemen wieder aufnehmen könne. Die Frage um die notwendige Refinanzierung zur Senkung des Verschuldungsgrades von aktuell 46% auf die langfristig angestrebte Marke von 30% sei jedoch kürzlich wieder angeheizt worden.
In ihrer letzten Aktienanalyse seien die Analysten noch davon ausgegangen, dass die Finanzmittel jeweils zur Hälfte durch Hybridkapital und einer Kapitalerhöhung aufgebracht würden. Aktuell werde jedoch damit spekuliert, dass IPIC - der Kernaktionär von OMV - welcher auch 64% an Borealis halte, die verbleibenden 36% von OMV kaufen könnte. Obwohl es noch keine offiziellen Bestätigungen zu diesen Plänen gebe, gefalle den Analysten dieses Szenario, da ein Verkauf dieses Anteils im Wert von rund EUR 1 Mrd. den Kapitalbedarf auflösen und eine Verwässerung vermeiden würde. Dies wäre auch im Interesse der Republik Österreich, da sich diese an einer Kapitalerhöhung wahrscheinlich nicht beteiligen würde, jedoch eine Verwässerung vermeiden möchte. Eine endgültige Entscheidung würden die Analysten im Juni erwarten.
Aufgrund höherer Ölpreiserwartungen erhöhen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihr Kursziel von EUR 35 auf EUR 36 und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die OMV-Aktie. (Analyse vom 13.05.2011) (16.05.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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