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SABMiller Gewinnwachstum von niedriger Qualität
20.05.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Graeme Eadie, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie des britischen Unternehmens SABMiller (ISIN GB0004835483 / WKN 861038) von "sell" auf "hold" herauf.
SABMiller habe mit den Geschäftszahlen für das vergangene Jahr auf einer Linie mit der Konsensschätzung gelegen. Der Gewinn habe auf bereinigter Basis um 19% zugenommen. Ferner habe das Unternehmen angekündigt, die Dividende um 19% und damit stärker als erwartet anzuheben. Man dürfe jedoch nicht vergessen, dass das organische Absatzwachstum nur bei 2% gelegen habe. Das starke Gewinnwachstum sei eine Folge von Kostensenkungen, niedrigeren Umsatzkosten, der Schwäche des US-Dollars sowie der Senkung der Fremdkapitalquote.
Der Aktienkurs von SABMiller befinde sich in etwa auf demselben Niveau wie bei Bekanntgabe der letzten Geschäftszahlen und habe den Sektor damit deutlich unterlaufen. Da man die Bewertungsbasis nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen für 2010 nun um ein Jahr nach vorne verlagere, steige das Kursziel der SABMiller-Aktie von 20,00 GBP auf 22,00 GBP. Die EPS-Prognose für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 liege auf bereinigter Basis bei 2,15 USD und 2,41 USD, woraus sich für die SABMiller-Aktie ein KGV von 17,1 bzw. 15,2 ergebe.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Research nun das Rating "hold" für die Aktie von SABMiller. (Analyse vom 19.05.11) (20.05.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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