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Hennes & Mauritz Gewinn bis 2012 belastet
22.06.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Richard Edwards, Ben Spruntulis und Simon Bowler, Analysten der Citigroup, bewerten den Anteilschein des schwedischen Unternehmens Hennes & Mauritz (H&M) (ISIN SE0000106270 / WKN 872318) unverändert mit "hold".
Hennes & Mauritz habe im zweiten Quartal einen Vorsteuergewinn von 5,752 Mrd. Schwedischen Kronen (SEK) generiert und damit auf einer Linie mit der Konsensschätzung gelegen. Die Citigroup-Prognose von 5,750 Mrd. SEK sei knapp verfehlt worden. Im Jahresvergleich habe das EPS um 18% auf 2,57 SEK abgenommen. Die Bruttomarge sei um 420 Basispunkte gesunken, was auf den Anstieg der Input-Kosten und teilweise auf Wechselkursbewegungen zurückzuführen sei.
Nach Ansicht der Citigroup-Analysten werde die Kombination aus der Schwäche der Bruttomarge und der zunehmenden Kosteninflation die Gewinne von H&M bis 2012 beeinträchtigen. Die schwächsten Quartale und ein Großteil der Senkungen der Gewinnprognosen seien aber schon überstanden. Aktuell erscheine der Aufschlag der H&M-Aktie gegenüber der Aktie von Inditex (ISIN ES0148396015 / WKN 756434) von rund 10% überzogen. Das Kursziel der H&M-Aktie werde mit 200,00 SEK beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Citigroup für das Wertpapier von Hennes & Mauritz weiterhin "hold". (Analyse vom 22.06.11) (22.06.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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