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Royal Dutch Shell Mega-Projekt Pearl mit ersten Gaslieferungen
15.06.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Hannes Loacker und Helge Rechberger, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29 / WKN A0D94M) mit "halten" ein.
Royal Dutch Shell habe im abgelaufenen ersten Quartal einen um Sondereffekte bereinigten Nettogewinn von USD 6,3 Mrd. und somit um 30% mehr als im Vorjahresquartal verzeichnet. Das Unternehmen habe damit den Analystenkonsens um rund sieben Prozent übertroffen. Im Raffineriegeschäft habe nach einem deutlichen Verlust im vierten Quartal ein moderates Plus erwirtschaftet werden können.
Die Öl- und Gasproduktion habe sich im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal um knapp drei Prozent rückläufig gezeigt. Dieser Rückgang sei aber auf eine Reihe von Sondereinflüssen zurückzuführen (Vermögensverkäufe, Moratorium im Golf von Mexiko, Instandhaltungsarbeiten in der Nordsee, etc.). Um diese Effekte bereinigt ergebe sich ein Plus von gut vier Prozent. Im Verarbeitungssektor ("Downstream") setze Royal Dutch Shell auf Rentabilitätssteigerungen und plane die Aufgabe von 15% seiner Raffineriekapazitäten und 35% seines Tankstellengeschäftes.
Die Quartalszahlen von Royal Dutch Shell hätten - nach enttäuschenden Zahlen im vierten Quartal - dieses Mal wieder überzeugen können. Viel wichtiger als das kurzfristige Geschäft sei nach Ansicht der Analysten aber eine erfolgreiche, zeitgerechte Abwicklung anstehender Projekte. Hier scheine das Unternehmen einen guten Job zu machen. So hätten Mitte Juni beim 20 Milliarden Dollar schweren Gasprojekt in Katar die ersten Produktionsmengen verschifft werden können. Damit befinde sich das so genannte Pearl-Projekt auch zeitlich auf Schiene. Wie schon bei den Projekten Sachalin (Russland), Perdido (Golf von Mexiko) oder auch dem BC-10-Projekt vor der Küste Brasiliens unterstreiche Royal Dutch Shell somit seine Kompetenzen bei der Implementierung von Großprojekten.
Insgesamt würden die Analysten die Royal Dutch Shell-Aktie historisch für günstig bewertet halten, im Vergleich zum unmittelbaren Konkurrenten BP (ISIN GB0007980591 / WKN 850517) würden die Analysten bei letzterem allerdings mehr Kurspotenzial sehen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Royal Dutch Shell-Aktie mit dem Rating "halten". (Analyse vom 15.06.2011) (15.06.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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