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Actelion Bekanntgabe der Studiendaten ist ein interessanter Auslöser
30.06.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Actelion-Aktie (ISIN CH0010532478 / WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass sie in Q3/11 einen ersten Blick auf die klinischen Daten von Macitentan werfen könnten. In der Phase-II-Studie (MUSIC) würden Wirksamkeit und Sicherheit von Maci bei IPF in 180 Patienten untersucht. Die Wirksamkeit sei natürlich äußerst interessant, die Analysten würden jedoch das Sicherheitsprofil von Maci bei IPF noch für viel wichtiger halten.
In der MUSIC-Studie würden hohe Dosen von Maci verabreicht (d. h., 10 mg). In der Phase-III-PAH-Studie (SERAPHIN) betrage die Dosis 3 mg bzw. 10 mg, wobei 3 mg als optimal angesehen würden. Ein sauberes Sicherheitsprofil in der MUSIC-Studie wäre daher als positiv zu bewerten. Des Weiteren würden die Analysten ihre Prognosen für GJ11 und GJ12 unter Berücksichtigung der jüngsten Wechselkursänderungen anpassen und Vontobels neue Währungsprognose umsetzen. Den Umsatz für GJ11 und GJ12 würden sie um -2% bzw. -3% und den Nettogewinn um -7% bzw. -3% reduzieren.
Bei der Bewertung der Aktie von Actelion werde ein möglicherweise negatives Ergebnis der Macitentanstudie ignoriert. Die DCF-Bewertung führe bei Actelion zu CHF 55. Unter Zugrundelegung der M&A-Zahlen der letzten Jahre von großen Biotech-Unternehmen errechne man einen Fair Value von CHF 68.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 68 für die Actelion-Aktie. (Analyse vom 30.06.2011) (30.06.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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