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Telefónica Telco reduziert Buchwert der Telecom Italia-Beteiligung
07.07.2011
Banco de Sabadell
Sabadell (aktiencheck.de AG) - Andrés Bolumburu Cámara, Analyst der Banco de Sabadell, bewertet den Anteilschein des spanischen Unternehmens Telefónica (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) mit "buy".
Die Holding-Gesellschaft Telco, welche 22,4% der Anteile an Telecom Italia (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) halte, habe den Buchwert der Beteiligung von 2,20 EUR auf 1,80 EUR je Telecom Italia-Aktie reduziert. Telefónica sei mit 46,2% an Telco beteiligt und bewerte Telecom Italia derzeit mit 2,20 EUR je Aktie, berücksichtige dabei jedoch Synergien mit dem spanischen Telefónica-Geschäft in Höhe von 580 Mio. EUR.
Die Reduzierung des Buchwerts der Telco-Beteiligung an Telecom Italia könne sich für Telefónica in einem Verlust niederschlagen, den man bei der Banco de Sabadell bei maximal 530 Mio. EUR sehe. Dies entspreche 6,2% des für 2011 erwarteten Nettogewinns von Telefónica. Diese Nachricht sei, obwohl sie zu einem gewissen Grad erwartet worden sei, schlecht für Telefónica. Der Effekt auf die Bewertung des spanischen Unternehmens sei jedoch begrenzt. Das Kursziel der Telefónica-Aktie werde bei 21,80 EUR gesehen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Banco de Sabadell für das Wertpapier von Telefónica "buy". (Analyse vom 06.07.11) (07.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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