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Sulzer geringfügige Währungseffekte
14.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Sulzer Chemtech-Aktie (ISIN CH0038388911 / WKN A0NJPK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Die Analysten würden ihre Prognosen reduzieren, um so dem starken Schweizer Franken gegenüber dem EUR und USD gerecht zu werden. Somit senke man die Ertragsschätzungen um 4%/2%/2% für 2011E/2012E/2013E und die EPS-Prognosen nur geringfügig um jeweils 5%/2%/2%, da keine Transaktionsrisiken bestünden.
Das Upstreamgeschäft des Öl- und Gassektors und das Stromerzeugungsgeschäft dürften sich stabilisiert haben und man rechne ebenfalls mit einer leichten Verbesserung in der asiatischen Petrochemiebranche. In der Raffinerieindustrie dürfte es schwierig bleiben. Für das erste Halbjahr erwarte man ein Ertragswachstum von 9,3% und eine EBIT-Marge von 11,1% (10,5% im letzten Jahr), belastet durch D&M-Aufbaukosten im Bereich Turbo Services (CHF 3,0 Mio.) und Geschäftskosten im Bereich Pumps (CHF 1,5 Mio.).
Nach Überprüfung ihrer EPS-Prognose senken die Analysten von Vontobel Research ihr Kursziel von CHF 175 auf CHF 172 und bestätigen ihr "buy"-Rating für die Sulzer Chemtech-Aktie. Ihrer Ansicht nach bleibe Sulzer eine interessante Investition für ein Engagement im attraktiven Bereich Energie- und Wasserversorgung. Die Bewertung sei
angemessen (10% durchschnittlicher Aufschlag gegenüber dem Schweizer Industriebereich). (Analyse vom 14.07.2011) (14.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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