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Sulzer mit soliden Ergebnissen
21.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Sulzer Chemtech-Aktie (ISIN CH0038388911 / WKN A0NJPK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Sulzer habe solide GJ 2011-Ergebnisse mit einem organischen Wachstum des Auftragsbestands von 20,6% vermeldet. Damit seien die Analystenschätzungen um 3% übertroffen worden. Der Umsatz sei organisch um 15,7% gestiegen, womit er leicht hinter ihrer Prognose zurückgeblieben sei. Die EBIT-Marge habe entsprechend ihrer Erwartung moderat um 60 BP auf 11,1% angezogen. Mit 124,8 Mio. CHF habe der Reingewinn ihren Schätzungen entsprochen, habe aber die des Konsens knapp verfehlt.
Der höhere Auftragseingang sei vornehmlich auf Chemtech zurückzuführen gewesen, dessen Prozesstechnologie- und Mixpac-Geschäft den Meldungen zufolge floriert habe. Die frühzyklischen Märkte hätten sich gut entwickelt. Das Öl- und Gas-Upstream-Geschäft habe Fahrt aufgenommen, während die Entwicklung im Downstream- und Petrochemie-Geschäft sowie im Segment Stromerzeugung wenig erbaulich gewesen sei.
Sulzer rechne für dieses Jahr mit einem organischen Wachstum des Auftragsbestands und des Umsatzes in zweistelliger Höhe, und auch der Anstieg der EBIT-Marge solle zweistellig ausfallen, was den derzeitigen Analystenprognosen entspreche.
Die 1H/2011-Ergebnisse seien zwar solide, aber nicht überwältigend gewesen. Die gute Auftragslage und der optimistische Ausblick seien jedoch beste Voraussetzungen für ein gutes zweites Halbjahr.
Die Analysten von Vontobel Research belassen ihre Schätzungen weitgehend unverändert und bestätigen für die Sulzer Chemtech-Aktie das "buy"-Rating mit einem Kursziel von CHF 172. (Analyse vom 21.07.2011) (21.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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