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Clariant Prognosen angepasst
28.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Clariant (ISIN CH0012142631 / WKN 895929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Die Analysten hätten ihre Prognosen angepasst, um in ihrem Modell die schwachen Zahlen für das 2Q 11 zu reflektieren, und würden ihre bereinigte EPS-Prognose für 11/13E um jeweils 114%, 15% und 11% reduzieren. Ihre Umsatzprognose für das GJ 11E liege nun leicht unterhalb der Vorgabe (CHF 7,76 Mrd. vs. CHF 7,8 bis 8,0 Mrd.) und ihre EBITDA-Margenprognose betrage 14,0% (Vorgabe: 13,5 bis 14,5%).
Die Analysten würden glauben, dass die Gefahr einer Senkung der Prognose, wie sie der Markt gestern deutlich eingepreist habe, klein sei. Aber dennoch würden sie fürchten, dass die Erholung des Aktienkurses Zeit brauchen werde, da sei kurzfristig keine Treiber für den Titel erkennen könnten. Ihre grundsätzliche Beurteilung sei intakt, aber nach Jahren der Wertzerstörung sei Clariant endlich wieder in der Lage, wirtschaftlichen Wert für seine Aktionäre zu erzeugen, der über dem Branchendurchschnitt liege.
Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die Clariant-Aktie, aber senken ihr Kursziel von CHF 22 auf CHF 18. Ihre DCF-Analyse ergebe einen Fair Value von CHF 20, aber sie seien der Ansicht, dass angesichts des beeinträchtigten Anlegervertrauens ein Abschlag von 10% gerechtfertigt sei. (Analyse vom 28.07.2011) (28.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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