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Telefónica schwacher Heimatmarkt Spanien
28.07.2011
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Sven Paulsen, Analyst der National-Bank AG, rät die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) nach wie vor zu kaufen.
Der spanische Mutterkonzern von O2 habe heute über das abgelaufene Halbjahr berichtet. Trotz eines starken Umsatzrückgangs im Heimatland Spanien, das schwer unter der Wirtschaftskrise und einer hohen Arbeitslosigkeit leide, um 6%, seien die gesamten Erlöse um 6,3% auf 30,89 Mrd. EUR gesteigert worden. Dabei sei die schlechte Umsatzentwicklung in Spanien durch das enorme Wachstum des Umsatzes in dem Emerging Market Lateinamerika (+18%) überkompensiert worden. Es werde deutlich, dass der lateinamerikanische Markt für das Unternehmen an Relevanz gewinne.
Unter dem Strich sei der Nettogewinn im Halbjahresvergleich um knapp 16,3% auf 3,16 Mrd. EUR gesunken. Auf Quartalsebene sei mit einem Nettogewinn von 1,54 Mrd. EUR die Konsensprognose von 1,64 Mrd. EUR verfehlt worden und auch der Umsatz habe mit 15,5 Mrd. EUR (+2,2%) leicht unter der durchschnittlichen Markterwartung von 15,7 Mrd. EUR gelegen. Die Analysten würden die guten Zahlen aus der Region Lateinamerika positiv werten und künftig davon ausgehen, dass dieser Markt für Telefónica noch bedeutsamer werde. In Anbetracht einer erwarteten Dividendenrendite für 2011 in Höhe von 10,1% würden sie die Dividendenstory bestätigt sehen.
Die Analysten der National-Bank AG empfehlen die Telefónica-Aktie weiterhin zum Kauf. Das Kursziel werde bei 21 EUR gesehen. (Analyse vom 28.07.2011) (28.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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