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Telefónica Brasilien-Geschäft sollte Wachstum und Rentabilität antreiben
29.07.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Giovanni d'Amico, Thomas Friedrich und Thomas Ris, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) nach wie vor mit "buy" ein.
Im zweiten Quartal 2011 sei der Umsatz des Mexiko-Geschäfts von Telefónica gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 20% gesunken, nachdem der Rückgang im ersten Quartal lediglich bei 4% gelegen habe. In Venezuela sei ein Umsatzrückgang von 19% zu verbuchen gewesen (erstes Quartal: +3%). Auf dem Heimatmarkt habe Telefónica im Mobilfunkgeschäft einen Umsatzrückgang von 8,1% hinnehmen müssen (erstes Quartal: -7,7%). In Großbritannien habe der Umsatz des Service-Geschäfts unterdessen um 7,5% nachgegeben.
Auf der positiven Seite sei anzumerken, dass das Brasilien-Geschäft das Wachstum und die Rentabilität des Konzerns weiter antreiben dürfte. Ferner rechne man damit, dass sich die Entwicklung auf einigen schwierigen Märkten, wie Großbritannien, Mexiko und Spanien, ab dem zweiten Halbjahr 2011 verbessern werde. Die EPS-Prognosen von UniCredit Research würden für 2011 und 2012 auf 1,60 EUR respektive 1,74 EUR lauten. Auf dieser Basis liege das KGV bei 9,8 respektive 9,0. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 22,00 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial bei 40,6%.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein von Telefónica das Rating "buy". (Analyse vom 29.07.2011) (29.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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