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Telefónica Jahresziele dank Lateinamerika bestätigt
23.08.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) unverändert mit "kaufen" ein.
Telefónica habe in Lateinamerika im 1. Halbjahr 2011 auf Jahressicht ein organisches Umsatzplus von 5,6% verzeichnen können. Besonders hervorzuheben sei Brasilien, wo mittlerweile 50% des Lateinamerika-Umsatzes erwirtschaftet werde. Organisch hätten sowohl der Umsatz (+6,4%) als auch das EBITDA (+13,2%) zulegen können. Mit der Vollkonsolidierung des brasilianischen Mobilfunkanbieters Vivo seien die Ergebnisse noch signifikanter gestiegen: Umsatz: +46% und EBITDA: +58,2% im Jahresvergleich.
Starkes organisches Umsatzwachstum habe Telefónica bei den mobilen Datenservices (+19% im 1. Halbjahr) sowohl in Europa (+12,1%) als auch in Spanien (+11,4%) sowie in Lateinamerika (+30,6%) verzeichnet. Telefónica habe sich trotz markanter Einschnitte bei den Terminierungsentgelten in den wichtigen europäischen Märkten Deutschland und Großbritannien behauptet (organisches Umsatzwachstum: +1,6% bzw. +0,9%).
Der Nettogewinn habe sich auf EUR 3,16 Mrd. belaufen und damit knapp unter den Analystenschätzungen von EUR 3,2 Mrd. gelegen. Beim organischen EBITDA habe Telefónica in den ersten sechs Monaten einen Rückgang von 2,2% im Jahresvergleich verzeichnet, wobei insbesondere das schwache Spanien-Geschäft (-10,6 %) und die Ergebnisse in Mexiko (-31%) ins Gewicht gefallen seien. In Mexiko habe der Konzern einen Umsatzrückgang von 13% verbuchen müssen, wobei die reduzierten Terminierungsentgelte (-61%) und die sekundengenaue Abrechnung negativ dazu beigetragen hätten.
Telefónica habe in einem schwierigen Marktumfeld in den ersten sechs Monaten 2011 dank des Lateinamerika-Geschäfts beim Umsatz zulegen können. Die Fokussierung auf den stark wachsenden lateinamerikanischen Markt sei die richtige Antwort auf die schrumpfende Rentabilität des spanischen Marktes. Dieser sei ebenso wie Italien durch die umsichgreifende Schuldenkrise verstärkt zum Unsicherheitsfaktor geworden.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen dennoch ihre "kaufen"-Einschätzung für die Telefónica-Aktie. (Analyse vom 22.08.2011) (23.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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