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Telefónica gemessen an KGV und Dividendenrendite preiswert
07.10.2011
Fuchsbriefe
Berlin (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Fuchsbriefe" ist die Aktie der Telefónica S.A. (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) ein Kauf.
Nach Berechnungen der Experten liege der spanische Telekom-Konzern mit einer aktuellen Dividendenrandite von 11% derzeit weltweit an der Spitze der Blue Chips. Mit der Zahlung von 0,75 EUR je Aktie bereits Mai sei gleichzeitig für die zweite Jahreshälfte eine weitere Dividendenzahlung von 0,77 EUR angekündigt worden.
Nach Auffassung der Experten seien diese extrem hohen Halbjahresdividenden kein Ausnahmefall, vielmehr habe das Unternehmen seit Jahren immer wieder die Ausschüttungen an die Anteilseigner erhöht. Sie würden davon ausgehen, dass das hohe Niveau der Dividendenzahlungen erhalten bleibe, wenngleich sie für 2012 kurzfristig nicht mit einer weiteren Erhöhung rechnen würden.
Während der spanische Heimatmarkt mit einem Umsatzrückgang von 6,1% schwächle, wachse das Unternehmen in Lateinamerika mit einem Umsatzplus von 18,4% extrem stark. Insgesamt habe der Konzernumsatz um 6,3% zugelegt. Trotz dieser nach Ansicht der Experten beeindruckenden Wachstumsraten, sei der Gewinn zuletzt rückläufig gewesen. So habe das Unternehmen im ersten Halbjahr 2011 pro Aktie 0,70 EUR oder 16,1% weniger verdient, als im Jahr zuvor. Zu mehr als der Hälfte beruhe der Gewinnrückgang allerdings auf einer Abschreibung auf das Italiengeschäft, wo die Spanier knapp ein Viertel der Anteile von Telecom Italia (ISIN IT0003497168 / WKN 120470) halten würden. Die Abschreibung sei aber nicht cashwirksam gewesen.
Das Telefónica-Papier zähle nicht nur aufgrund der Dividendenrendite derzeit zu den preiswertesten großen europäischen Telekom-Aktien, sondern auch mit Blick auf das KGV. Da im zweiten Halbjahr die außerordentliche Belastung durch die Telecom Italia entfalle, würden die Experten mit einem Verdienst im Gesamtjahr von 1,65 EUR je Aktie rechnen. Damit entspreche das KGV einem Wert von 8,6.
Die Experten von "Fuchsbriefe" raten, die Telefónica-Aktie zu "kaufen". Das Kursziel würden sie bei 18,06 EUR sehen und einen Stopp-Kurs bei 12,28 EUR setzen. (Ausgabe 41 vom 06.10.2011) (07.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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