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Vestas Wind Systems weitere Gewinnrückgänge befürchtet
17.10.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean-Francois Meymandi und Patrick Hummel, Analysten der UBS, stufen die Aktie von Vestas Wind Systems (ISIN DK0010268606 / WKN 913769) unverändert mit "sell" ein.
Vestas plane im Gesamtjahr weiterhin mit Neuaufträgen von 7 bis 8 GW. Bislang seien aber erst Order im Volumen von 3,9 GW verbucht worden und nur noch zwei Monate seien übrig. Insofern bestünden erhebliche Risiken für die Guidance. Die Projektfinanzierung scheine in Europa schwieriger geworden zu sein, was eine weitere Auftragsabschwächung befürchten lasse.
Die Konsenserwartungen für 2012 seien zu optimistisch. Eine Gewinnerholung dürfte außer Reichweite sein. Es sei sogar eher mit weiteren Gewinnrückgängen zu rechnen.
Um schwachen Umsätzen in Europa Rechnung zu tragen, seien die EPS-Schätzungen für 2011 und 2012 von 1,40 auf 1,39 EUR sowie von 1,04 auf 0,83 EUR gesenkt worden. Das Kursziel werde von 100,00 auf 80,00 Dänischen Kronen zurückgesetzt. Mit einem 20 bis 30%igen Aufschlag gegenüber dem Kapitalgütersektor sehe die Bewertung des Titels weiterhin unattraktiv aus. Die Bilanz sehe derzeit stabil aus, könnte aber belastet werden, wenn die schwache Nachfrage überschüssige Lagerbestände und niedrigere Vorauszahlungen der Kunden nach sich ziehe.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der UBS die Aktie von Vestas Wind Systems weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 17.10.11) (17.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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