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Clariant Ergebnisvorschau für Q3/2011
20.10.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Clariant (ISIN CH0012142631 / WKN 895929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Nach der Gewinnwarnung von Clariant am 5. September und der Herabstufung der Analysten auf "hold" habe sich die trübe Wechselkurssituation, auch dank der SNB-Intervention, deutlich verbessert, was in einer erstaunlichen Aktienkursentwicklung zum Ausdruck komme.
Die aktuellen Kassakurse hätten drastische Auswirkungen auf die Schätzungen der Analysten, die auf den damals geltenden Kursen von 0,79 USD/CHF und 1,11 EUR/CHF basiert hätten. Demzufolge würden die Analysten ihre bereinigten EPS-Prognosen für 2011 bis 2013 um jeweils 19%, 25% und 21% erhöhen. Für das dritte Quartal 2011 würden sie mit einem Umsatz von CHF 1.791 Mio., einem bereinigten EBITDA von CHF 228 Mio., einem bereinigten EBIT von CHF 153 Mio. und einem Reingewinn von CHF 44 Mio. rechnen. Basierend auf ihren korrigierten Schätzungen gehe ihre DCF-Analyse von einem Fair Value von CHF 15 aus, weshalb sie ein beträchtliches langfristiges Potenzial für die Aktie sehen würden.
Wenn man den durchschnittlichen EV/EBITDA für 2012E von 4,9 auf Clariants bereinigtes EBITDA für 2012E anwende, ergebe sich ein neues von CHF 9 auf CHF 11 erhöhtes Kursziel.
Somit bestätigen die Analysten von Vontobel Research ihr "hold"-Rating für die Clariant-Aktie. (Analyse vom 20.10.2011) (20.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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