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Ericsson Bruttomarge dürfte weiter sinken
21.10.2011
Nomura Equity Research
London (aktiencheck.de AG) - Stuart Jeffrey, Carmen Boyero, Woo Jin Ho und Rohit Katyal, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Ericsson (ISIN SE0000108656 / WKN 850001) weiterhin mit "buy" ein.
Ericsson habe die Umsatzerwartungen im abgelaufenen Quartal um 5% übertroffen, wobei vor allem das Service-Geschäft stark verlaufen sein. Das Management erwarte allerdings für das vierte Quartal eine Abschwächung des Umsatz-Mix. Entsprechend dürfte sich ein weiterer Rückgang der Bruttomarge einstellen, die bereits im dritten Quartal um 280 Basispunkte nachgegeben habe. Bei Nomura Equity Research halte man es für möglich, dass die Bruttomarge auf das Niveau des Jahres 2002 zurückfallen werde. Sobald sich hier jedoch eine Erholung zeige, sollte sich auch die Unternehmensaktie besser entwickeln.
Für 2012 sei indes mit starken Gegenwinden aufgrund geringerer Ausgaben in das Infrastruktur-Geschäft zu rechnen. Für das Geschäftsjahr 2011 habe man die EPS-Schätzung von 6,05 Schwedischen Kronen (SEK) auf 6,26 SEK gesenkt (KGV: 12,9). Für 2012 und 2013 erwarte man ein EPS von 5,90 SEK bzw. 7,27 SEK. Man belasse das Kursziel der Aktie bei 83,00 SEK, damit sehe man das Aufwärtspotenzial bei 21,9%.
Die Analysten von Nomura Equity Research vergeben für den Anteilschein von Ericsson das Rating "buy". (Analyse vom 21.10.2011) (21.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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