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Vestas Wind Systems hat strukturelle Probleme
27.10.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Mark Fielding und Natalia Mamaeva, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von Vestas Wind Systems (ISIN DK0010268606 / WKN 913769) unverändert mit "sell" ein und bestätigen das Kursziel von 85,00 Dänischen Kronen.
Während die Kursrückgänge bei einigen Kapitalgüterunternehmen der letzten Zeit auf makroökonomische Einflüsse zurückgeführt werden könnten, seien die Probleme bei Vestas Wind Systems eher struktureller Natur. Ein 2011er KGV von 10,1 erscheine auf Basis des berichteten Gewinnwachstums nicht besonders teuer. Ein Blick auf das Cash-EPS lasse die Situation aber anders aussehen. Hier notiere die Aktie mit einem deutlichen Aufschlag gegenüber dem Sektor.
Die Guidance für 2012 erscheine ambitioniert und die Planungen für 2015 sogar unrealistisch. Im dritten Quartal sei der Auftragseingang schwach gewesen, während die Verschuldung ansteige. Die Gesamtaufträge dürften sich auf 1,3 GW belaufen. Die Schätzungen zum berichteten EPS seien für 2012 und 2013 um 6% nach unten korrigiert worden. Die Konsenserwartungen seien zu hoch.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Aktie von Vestas Wind Systems weiterhin eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 26.10.11)
(27.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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