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Société Générale übertrifft Erwartungen
08.11.2011
Nomura Equity Research
London (aktiencheck.de AG) - Jon Peace, Analyst von Nomura Equity Research, stuft die Aktie der Société Générale (ISIN FR0000130809 / WKN 873403) unverändert mit "reduce" ein und bestätigt das Kursziel von 28,00 EUR.
Der für das abgelaufene Quartal berichtete Nettogewinn von 622 Mio. EUR habe die Konsensprognose von 520 Mio. EUR übertroffen. Gewinne mit eigenen Anleihen hätten die Abschreibungen auf griechische Anleihen und den Goodwill mehr als ausgeglichen. Das Privatkundengeschäft und Asset Management hätten sich im Rahmen der Erwartungen entwickelt, während die C&IB-Aktivitäten auf Grund der FICC-Schwäche hinter den Annahmen zurückgeblieben seien. Eine beschleunigte Entschuldung habe zu moderaten Kosten erreicht werden können. Die Dividende für 2011 werde fallen gelassen.
Das Management habe bekräftigt, dass die EBA-Eigenkapitalanforderungen bis zum 30. Juni 2012 mittels organischer Maßnahmen erfüllt werden könnten. Der Markt dürfte sich jedoch weiterhin vorsichtig zeigen. Mit einer Buchwert-Multiple von 0,4 sei der Aktienkurs auf einem sehr gedrückten Niveau. Eine Verbesserung des Sentiments könnte dem Titel daher sehr zugute kommen.
Die Analysten von Nomura Equity Research empfehlen die Aktie der Société Générale weiterhin zu reduzieren. (Analyse vom 08.11.11) (08.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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