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Royal Dutch Shell Bewertungsprämie zur Konkurrenz
27.12.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Hannes Loacker und Helge Rechberger, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29 / WKN A0D94M) mit dem Rating "halten" ein.
Royal Dutch Shell habe im abgelaufenen dritten Quartal einen um Sondereffekte bereinigten Nettogewinn von USD 7,0 Mrd. und somit um 41% mehr als im Vorjahresquartal verzeichnet. Das Ergebnis habe rund sieben Prozent über den Analystenerwartungen gelegen.
Das Raffineriegeschäft habe sich trotz eines schwierigen Margenumfeldes verbessert gezeigt. Das Ergebnis habe in diesem Segment um 25% gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres gesteigert werden können.
Die Öl- und Gasproduktion habe sich im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal um 1,5% rückläufig gezeigt. Dieser Rückgang sei aber vor allem auf Vermögensverkäufe zurückzuführen. Um diese Effekte bereinigt ergebe sich ein Plus von rund zwei Prozent.
Im Verarbeitungssektor ("Downstream") setze Shell auf Rentabilitätssteigerungen und sei dabei rund 15% seiner Raffineriekapazitäten und 35% seines Tankstellengeschäftes zu veräußern.
Die Quartalszahlen von Shell hätten den Analystenkonsens übertroffen und auch die Anleger überzeugt. Die Aktie von Shell habe sich in den letzten zwei Monaten besser als die meisten der Vergleichsunternehmen entwickeln können.
Neben guten Quartalszahlen profitiere die Aktie auch von einem positiven Nachrichtenfluss hinsichtlich der zwei großen Gasprojekte in Katar. Shell habe dort in den letzten fünf Jahren rund USD 20 Mrd. investiert und ernte nun die Früchte dieser Investitionen. Im ersten Quartal 2012 sollte die Produktion bei diesen beiden Projekten nochmals deutlich erhöht werden können.
Wieso die Einschätzung der Analysten der Raiffeisen Centrobank für die Royal Dutch Shell-Aktie dennoch nur "halten" lautet, lässt sich ganz einfach mit der vorhandenen Bewertungsprämie gegenüber der Konkurrenz (Ausnahme Exxon Mobil (ISIN US30231G1022 / WKN 852549)) beantworten. (Analyse vom 23.12.2011) (27.12.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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