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Toshiba Unternehmensprognose scheint ambitioniert
04.01.2012
Nomura Equity Research
London (aktiencheck.de AG) - Masaya Yamasaki, Analyst von Nomura Equity Research, bewertet den Anteilschein von Toshiba (ISIN JP3592200004 / WKN 853676) unverändert mit "buy".
Die Entwicklung bei Toshiba scheine etwas schwächer zu verlaufen als vom Unternehmen in Aussicht gestellt. Die Schätzung des Betriebsgewinns von Nomura Equity Research für das Geschäftsjahr 2011/12 liege bei 280 Mrd. Japanischen Yen (JPY) und damit unter der Unternehmensprognose von 300 Mrd. JPY. Obwohl man gegenüber der Unternehmensvorgabe Aufwärtspotenzial im Festplatten- und PC-Geschäft sehe, dürfte die Messlatte im Halbleiterbereich hoch liegen. Ferner werde die Nachfrage nach Flash Cards von der Flut in Thailand beeinträchtigt.
Man sehe die Betriebsmarge des NAND-Geschäfts aufgrund eines stärkeren Rückgangs des durchschnittlichen Verkaufspreises unter Druck. Daher dürfte die NAND-Betriebsmarge im Dezemberquartal bei rund 20% liegen, während die Prognose von Toshiba auf 25% laute. Auf Basis der EPS-Prognose von Nomura Equity Research für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 von 31,9 JPY bzw. 40,1 JPY ergebe sich für die Toshiba-Aktie ein KGV von 9,9 bzw. 7,8. Das Kursziel des Wertpapiers werde unverändert bei 500,00 JPY gesehen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Nomura Equity Research für das Wertpapier von Toshiba weiterhin "buy". (Analyse vom 04.01.12) (04.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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