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Vestas Wind Systems akute Risiken
04.01.2012
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - Mark Freshney, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Vestas Wind Systems (ISIN DK0010268606 / WKN 913769) unverändert mit "underperform" ein.
Die erneute Gewinnwarnung gebe Anlass, die Ergebnisschätzungen für 2012 und 2013 um 30% sowie 38% nach unten zu korrigieren. Das Kursziel werde von 95,00 auf 60,00 Dänische Kronen gesenkt.
Bei Vestas Wind Systems bestünden im Hinblick auf die finanzielle Flexibilität akute Risiken. Solange die strukturellen Herausforderungen nicht entschieden angegangen würden, sei kein Wandel zum Besseren zu erwarten.
Das aktuelle 2012er KGV von 10, was auch der Bewertung des pan-europäischen Kapitalgütersektors entspreche, sei nicht gerechtfertigt. Der Titel sollte mit einem Abschlag belegt werden.
Investoren sollten daran denken, dass sich der Auftragseingang in dem Jahr nach der Finanzkrise in 2008 halbiert habe. Außerdem bestehe das Risiko, dass die steuerlichen Vergünstigungen in den USA nicht verlängert würden. Hohe einstellige EBIT-Margen dürften unerreichbar bleiben.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Credit Suisse die Aktie von Vestas Wind Systems weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 04.01.12)
(04.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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