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France Télécom Konsensschätzung könnte zu optimistisch sein
12.01.2012
Nomura Equity Research
London (aktiencheck.de AG) - Frederic Boulan und Nawar Cristini, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von France Télécom (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) weiterhin mit "reduce" ein.
Iliad (ISIN FR0004035913 / WKN A0BLZB), der neue Konkurrent auf dem französischen Mobilfunkmarkt, habe seine Preise bekannt gegeben. Diese seien aggressiver ausgefallen als erwartet. Dabei handele es sich um eine gute Nachricht für die Konsumenten, aber eine schlechte für die Branche. Es sei davon auszugehen, dass Iliad einen erfolgreichen Markteintritt erleben werde. Bis zum Jahr 2020 dürfte der Anteil des Unternehmens auf dem Mobilfunkmarkt auf 12% steigen, wobei man den durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer bei 20,00 EUR sehe. Allerdings rechne man auch damit, dass der Umsatz des Gesamtmarktes von 2011 bis 2020 um 7% sinken werde.
Bei Nomura Equity Research halte man vorerst an den Prognosen für France Télécom fest. Allerdings sei man der Auffassung, dass sich die Konsensschätzung als zu optimistisch erweisen könnte. Für 2012 liege die EPS-Schätzung von Nomura Equity Research bei 1,55 EUR, womit das KGV bei 7,7 liege. Für 2013 erwarte man einen EPS-Rückgang auf 1,50 EUR. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 14,00 EUR.
Die Analysten von Nomura Equity Research vergeben für den Anteilschein von France Télécom das Rating "reduce". (Analyse vom 10.01.2012) (12.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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