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Clariant platziert erneut erfolgreich ihre Anleihen
18.01.2012
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Clariant (ISIN CH0012142631 / WKN 895929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Clariant habe festverzinsliche Anleihen mit einem Volumen von EUR 500 Mio. (min. Stückelung EUR 100.000) und einer Laufzeit von fünf Jahren (bis zum 24. Januar 2017) platziert. Der Coupon liege bei 5% p.a. Das Orderbuch sei erheblich überzeichnet gewesen. Das Unternehmen begründe die Emission mit allgemeinen Unternehmenszwecken und einer Optimierung des Fälligkeitsprofils.
Nach der Emission von zwei CHF-Anleihen (Gesamtvolumen: CHF 300 Mio.) und vier Schuldscheinen auf dem deutschen Markt (EUR 390 Mio. einschl. einer Erhöhung) im Jahr 2011 sei dies nun die dritte Transaktion auf dem Fremdkapitalmarkt in weniger als einem Jahr. Sie beweise das Vertrauen der Märkte in die Bilanz und das Cashflow-Potenzial von Clariant. Für GJ 2011E schätze man Clariants Verschuldungsgrad auf 74%, die Eigenkapitalquote auf 28% und das Verhältnis von Nettoschulden zu EBITDA auf 2,0.
Clariants Fähigkeit, sich trotz eines unsicheren Konjunkturumfelds Refinanzierung zu attraktiven Bedingungen zu sichern, bleibe unberührt. Die Optimierung des Fälligkeitsprofils sei ein kleiner Pluspunkt für das Unternehmen, habe aber keine weiteren Auswirkungen. Die Analystenschätzungen würden davon nur geringfügig beeinflusst.
Die Analyst von Vontobel Research bewerten die Aktie von Clariant nach wie vor mit "hold". Das Kursziel sehe man bei CHF 11. (Analyse vom 18.01.2012) (18.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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