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Nokia kann zur Smartphone-Konkurrenz aufgeschlossen werden?
27.01.2012
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Jan Christian Göhmann, rät nach wie vor zum Halten der Nokia-Aktie (ISIN FI0009000681 / WKN 870737).
Nokia habe für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011 einen Umsatzrückgang von 9% auf 38,66 Mrd. Euro ausgewiesen. Dabei sei sowohl die Anzahl der abgesetzten Smart- und Mobiltelefone als auch deren durchschnittliche Verkaufspreise rückläufig gewesen. Das operative Ergebnis (-1,07 Mrd. Euro) bei Nokia sei durch eine Goodwill-Abschreibung in Höhe von 1,1 Mrd. Euro belastet gewesen. Auf bereinigter Basis habe sich das EBIT (non-IFRS) auf 1,83 Mrd. Euro belaufen. Der Nettoverlust sei mit 1,16 Mrd. Euro bzw. -0,31 Euro je Aktie ausgewiesen worden.
Nach Unternehmensangaben habe man bisher mehr als 1 Mio. Smartphones der neu eingeführten Lumia-Serie mit Windows Phone 7 absetzen können. Jedoch lägen die Finnen deutlich hinter Apple (ISIN US0378331005 / WKN 865985) und Samsung (ISIN US7960508882 / WKN 896360) zurück.
Sowohl bei Devices & Services als auch bei NSN sehe sich Nokia einem hohen Wettbewerb ausgesetzt. Bei Smartphones müsse sich zeigen, ob Nokia in den nächsten Quartalen Marktanteile werde zurückerobern können. Auch bei den normalen Mobiltelefonen dürfte der Margendruck anhalten. Nach Einschätzung der Analysten dürfte wie schon 2011 auch 2012 ein Übergangsjahr für Nokia werden.
Während für die Analysten aktuell wesentliche Trigger für ein Investment in Nokia fehlen würden, würden die Argumente wie die relativ starke Bilanzposition, das Patentportfolio oder das Interesse der großen Telecom-Konzerne an einer dritten Betriebssystemwelt bestehen bleiben.
Die Analysten der Nord LB bleiben bei ihrer Halteempfehlung für die Nokia-Aktie und senken ihr Kursziel von 4,30 auf 4,00 Euro. (Analyse vom 27.01.2012) (27.01.2012/ac/a/a)
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