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Royal Dutch Shell Q4/2011-Nettoergebnis unter den Erwartungen
06.02.2012
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Sven Diermeier, Analyst von Independent Research, bestätigt seine "halten"-Einschätzung für die Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29 / WKN A0D94M).
Der vom Energiekonzern mitgeteilte bereinigte Nettogewinn des vierten Quartals 2011 habe mit 4,81 Mrd. USD deutlich unter der Analystenprognose wie auch den Markterwartungen gelegen. Wie erwartet sei aber die Q4- Dividende bei 0,42 USD je Aktie unverändert geblieben.
Nach Auffassung der Analysten habe Royal Dutch Shell einen positiven Ausblick auf die Periode 2012 bis 2015 gegeben. Die im Branchenvergleich hohen Öl- und Gasreserven des Konzerns seien nach ihrer Ansicht eine gute Grundlage für ein angepeiltes Wachstums des Brutto-Cahsflows von 30% bis 50% (auf Basis 2008 bis 2011 von 136 Mrd. USD).
Etwas unter den Erwartungen liege die Dividendenankündigung für das erste Quartal 2012 mit 0,43 USD je Aktie. Gleichwohl sei es die erste Anhebung seit 2009 und dem vorerst deutlichen Investitionsanstieg geschuldet. Mit Blick auf die komfortablen Bilanzkennzahlen und der starken Cashflow-Entwicklung stünden nach Einschätzung der Analysten die Chancen für ein stärkeres Dividendenwachstum nach 2012 gut.
Die neuen Berechnungen der Analysten hätten zwar zu einer Reduzierung des EPS 2012 von 4,82 USD auf 4,53 USD geführt, dennoch ergebe sich aufgrund eines geringeren Betas und einer höher erwarteten Ausschüttungsquote ein höheres Kursziel von 31 EUR (alt: 28 EUR).
Die Analysten von Independent Research bestätigen ihr "halten"-Votum für die Aktie von Royal Dutch Shell. (Analyse vom 03.02.2012) (06.02.2012/ac/a/a)
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