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Nokia Wette auf Windows Phone X
13.02.2012
Sarasin Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Sarasin Research, Oskar Schenker, stuft die Nokia-Aktie (ISIN FI0009000681 / WKN 870737) weiterhin mit "buy" ein.
Nokia habe die Talsohle betreffend nicht konkurrenzfähiger Smartphones durchschritten. Mit Lumia 710/800 und 900 habe Nokia erste Windows Phone Handys auf dem Mark.t Nokia sei weiterhin Weltmarktführerin (Handys) mit 28% Marktanteil.
Nokia habe die Weichen vor einem Jahr mit der Bekanntgabe der Kooperation mit Microsoft (ISIN US5949181045 / WKN 870747) und der Ein-Lizenzierung von Windows Phone X gestellt. Nokia’s Erfolg sei abhängig von neuen und zukünftigen Handys mit dem Betriebssystem WP. Die Entscheidung, auf Symbian und MeeGo weitgehend zu verzichten und auch nicht Android von Google (ISIN US38259P5089 / WKN A0B7FY) einzusetzen, habe große Tragweite und sei irreversibel. Dies einerseits, weil die Nokia-Entwicklungsabteilungen rund ein Jahr mit der Entwicklung von Smartphones auf Basis WP X beschäftigt gewesen seien. Andererseits sei der Entscheidungsprozess für Nokia zeitkritisch gewesen, denn Konkurrenten wie Apple (ISIN US0378331005 / WKN 865985), Samsung (ISIN US7960502018 / WKN 881823), HTC (ISIN US40432G2075 / WKN A0RGRD) etc. seien unaufhaltsam größer geworden. Eine fertig entwickelte, systemübergreifende Software habe Nokia nur von Microsoft kurzfristig erhalten können. Nokia habe aber auch von der Idee Abstand nehmen müssen, Konkurrenzvorteile durch geistiges Eigentum (IP) zu schaffen. Die Zusammenarbeit mit Microsoft könne zudem als Win-Win Situation angesehen werden. Microsoft habe einen großen Handy-Partner gebraucht, um Stückzahlen zu generieren.
Nokia könne damit rechnen, dass Microsoft regelmäßige Updates entwickle. So sei WP 8 als Folgeprodukt eine skalierbare Plattform für mobile Geräte, Netbooks und Desk-Top PCs. Der Nutzen für den Anwender sei enorm, denn die Plattform sei so umfassend, dass praktisch alle Microsoft-Produkte emuliert werden könnten. Mit zusätzlicher Funktionalität werde Windows 8 ein äußerst konkurrenzfähiges Produkt. Microsoft bezahle denn auch Nokia rund EUR 180 Mio. pro Quartal als Entgelt für die Ein-Lizenzierung. Wie viel Nokia schlussendlich in Form von Stücklizenzen zurückbezahle, sei noch ungewiss. Nokia gehe aber davon aus, dass alleine die Lizenzrechte Milliardenbeträge einspielen würden.
Die Analysten von Sarasin Research betrachten Nokia’s China Position als Schlüssel für den Erfolg. Der Bekanntheitsgrad - Nokia habe in den letzten Jahren insgesamt 1,4 Mrd. Handys nach China verkauft - sei aus Sicht der Analysten eine optimale Ausgangslage, um zukünftig höherwertige Produkte (Windows Phones) zu verkaufen. Die Anbindung an Microsoft (Office etc.) sei wichtig, da weder Android- noch Apple Smartphones gleiche Funktionalität zusammen mit Windows basierten mobilen PCs oder DeskTop PCs böten.
Nokia’s schnelle Markteinführung werde unterstützt durch die rasante Entwicklung von Apps. Per Ende 2011 hätten für Windows Phone 50'000 Apps zur Verfügung gestanden. Die Freigabe neuer Windows Apps sei auf dem Hintergrund von Windows 8 mittlerweile deutlich höher wie bei Apple und Android. Ein Bewertungsvergleich sei wenig aussagekräftig, da Nokia in einer Turnaround Situation sei, welche durch das neu aufgerollte Smartphone-Geschäft sowie die Disposition von Nokia Siemens Networks sehr schnell zu erheblichen Veränderungen von Umsatz und Ertrag führen könne.
Die Analysten von Sarasin Research bewerten die Nokia-Aktie weiterhin mit "buy". (Analyse vom 10.02.2012) (13.02.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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