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Enel Bilanzrisiken belasten Aktienkurs
22.02.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Anna Maria Scaglia, Analystin von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Enel (ISIN IT0003128367 / WKN 928624) von "overweight" auf "equal-weight" zurück.
Das Inlandsgeschäft werde von einer veränderten Struktur des italienischen Stromerzeugungsmarktes negativ beeinflusst. Zusammen mit regulatorischen Risiken in Spanien führe dies zu einer Kürzung der EPS-Schätzungen für den Zeitraum 2012 bis 2015 von durchschnittlich 16%. Das Kursziel werde von 3,90 auf 3,25 EUR zurückgesetzt.
Bei der Strategiepräsentation am 08. März werde es vermutlich vor allem um Cash flow-Optimierungsmaßnahmen gehen, um die Verschuldung zu verringern. Die Nettoverschuldung dürfte knapp unter der 18-bis 20%-Grenze liegen, die S&P für Titel mit einer A-Bonitätsnote in 2012 festgelegt habe.
Angesichts der Bilanzrisiken biete weder der Bewertungsabschlag der Aktie im Vergleich zur Peer Group noch die Dividendenrendite eine ausreichende Unterstützung.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Morgan Stanley für die Aktie von Enel nunmehr "equal-weight". (Analyse vom 22.02.12)
(22.02.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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