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Vestas Wind Systems-Aktie: schwache Cash flows
28.03.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Olivier Esnou, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Aktie von Vestas Wind Systems (ISIN DK0010268606 / WKN 913769) unverändert mit "underperform" ein.
Im Rahmen einer Studie zur Kapitalgüterbranche sei das Sektorenrating auf "outperform" heraufgesetzt worden. Die jüngsten Signale bezüglich der EPS-Dynamik, der Sektorbewertung, den Leitindikatoren und Kreditaufschlägen würden alle auf eine Periode der Outperformance hindeuten. Das makroökonomische Szenario von Exane BNP Paribas impliziere nicht mehr länger als eine globale Wachstumsabschwächung. Da die Risiken abnehmen würden, könnte es bei den Markterwartungen wieder zu Aufwärtskorrekturen kommen. Die Bewertungsmodelle würden an eine mittelzyklische Basis angepasst.
Derzeit würden Unternehmen bevorzugt, die in Nordamerika besonders stark engagiert seien, da die dortigen konjunkturellen Aussichten stärker seien als in Europa.
Angesichts des weltweit zu beobachtenden Abbaus der Verschuldungen würden Investoren den Cash flows zunehmend Beachtung schenken. Im Hinblick auf die Free Cash flow-Renditen rangiere Vestas im Sektorvergleich am unteren Ende. Auf Basis eines unveränderten Kursziels von 25,00 Dänischen Kronen bestehe bei der Vestas Wind Systems-Aktie mit das größte Abwärtsrisiko.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Exane BNP Paribas für die Aktie von Vestas Wind Systems weiterhin "underperform". (Analyse vom 27.03.12) (28.03.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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