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France Télécom-Aktie: Frankreich-Geschäft wichtigster Kursimpuls
10.04.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Nick Delfas, Terence Tsui, Ryan Fox und Luis Prota, Analysten von Morgan Stanley, stufen die France Télécom-Aktie (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) weiterhin mit "equal-weight" ein.
Nach Ansicht von Morgan Stanley sei im Aktienkurs der France Télécom bereits die Annahme eingepreist, dass es infolge des Markteintritts des mobilen Mobilfunkbetreiber Iliad in Frankreich zu EBITDA-Einbußen von über 3 Mrd. EUR bei der France Télécom kommen könnte. Iliad dürfte für eine deutliche Veränderung der Preisgestaltung auf dem französischen Markt sorgen. Das Management der France Télécom habe zudem nur einen begrenzten Spielraum, um den Druck auf die Umsatzentwicklung durch Einsparmaßnahmen zu kompensieren.
Mit Blick auf die France Télécom-Aktie dürfte die Geschäftsentwicklung auf dem inländischen Markt weiterhin der bedeutendste Katalysator bleiben. Man gehe davon aus, dass die France Télécom im Geschäftsjahr 2012 einen Umsatz von 43,622 Mrd. EUR und ein EPS von 1,26 EUR erzielen werde (KGV: 8,4). Für 2013 kalkuliere man mit einem Umsatzrückgang auf 43,297 Mrd. EUR und einem EPS von 1,34 EUR (KGV: 9,5). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 15,50 EUR.
Die Analysten von Morgan Stanley vergeben für die Aktie von France Télécom das Rating "equal-weight". (Analyse vom 10.04.2012) (10.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals und betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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