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Société Générale-Aktie: Banken können höhere Kreditspreads aussitzen
24.04.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Daniel Davies, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Aktie der Société Générale (ISIN FR0000130809 / WKN 873403) unverändert mit "outperform" ein.
Im Rahmen einer Studie zum Bankensektor in Europa werde auf die deutliche Underperformance der Bank-Aktien Bezug genommen. Der Grund sei nicht allzu schwierig herauszufinden, der Refinanzierungsmarkt sei in den vergangenen drei Wochen fast zum Erliegen gekommen. Gleichzeitig seien die Aufschläge für Kreditausfallversicherungen stark angestiegen.
Die aktuellen Turbulenzen seien mit denen im November 2011 vergleichbar. Die langfristigen Refinanzierungsmaßnahmen (LTRO) der EZB würden aber allem Anschein nach funktionieren. Auch wenn die LTRO nicht die Basis für nachhaltige Geschäftsmodelle repräsentieren würden, dürften Banken Perioden kurzfristig höherer Kreditspreads aussitzen können.
Viele europäische Bankaktien hätten sich trotz der Kurssteigerungen am breiten Markt kaum von ihren November-Tiefs erholt. Angesichts der vorhandenen Risiken sei dies übertrieben.
Das Kursziel für die Société Générale-Aktie werde mit 26,00 EUR beibehalten. Der Titel notiere lediglich mit einem 2012er TNAV-Multiple von 0,38.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Exane BNP Paribas ihr Votum "outperform" für die Aktie der Société Générale. (Analyse vom 23.04.12)
(24.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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