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Nokia-Aktie: Smartphone-Marktanteil könnte auf 8% sinken
24.04.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Odon de Laporte und Joakim Tabet, Analysten von Cheuvreux, stufen die Aktie von Nokia (ISIN FI0009000681 / WKN 870737) weiterhin mit "underperform" ein.
Die Produktabgrenzung und Größenvorteile seien in der Mobiltelefonbranche die wichtigsten Profitabilitätsfaktoren. Man habe ermittelt, dass die Korrelation zwischen Umsatzanteil und Betriebsmarge im OEM-Sektor mit 98% überwältigend hoch sei. Da Nokia wenig Spielraum habe, sich von der Konkurrenz abzusetzen, sei das Unternehmen auf die Rolle eines reinen OEM-Anbieters reduziert. Nokia müsse daher einen beträchtlichen Marktanteil zurückgewinnen, um den Kostenvorteil wiederherstellen zu können.
Die EPS-Prognose von Cheuvreux für 2012 und 2013 liege auf bereinigter Basis bei -0,17 EUR und -0,04 EUR. Bei Cheuvreux sei man der Meinung, dass ein OEM-Geschäft anhand des prognostizierten Umsatzanteils an der Branche bewertet werden müsse. Auf dieser Basis bewerte man die Devices & Services-Sparte von Nokia mit 3,2 Mrd. EUR. Nokia werde möglicherweise mit einem Anteil von rund 8% am Smartphone-Markt enden, was eine operative Marge in der Devices & Services-Sparte von rund 2,0% impliziere. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde auf Sicht von sechs Monaten von 3,00 EUR auf 2,30 EUR reduziert.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Cheuvreux für die Aktie von Nokia unverändert "underperform". (Analyse vom 23.04.2012) (24.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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